上周沪钢走势先稳后跌，下半周跌幅扩大，主力RB1201成交量继续下降，周线收阴，跌0.29%。宏观面上，1-7月，全国铁路累计完成基建投资2834亿元，同比下滑2.5%，是该数据2008年2月以来首次出现负增长。由此，1-7月完成全年基建投资安排仅为53%，相比去年、前年同期完成全年投资的59%和2008年同期的69%显著下降。虽说1000万套保障房在11月底前开工的消息会形成金九银十的预期，但是业内人士都知道保障房对建材需求的拉动十分有限。资金面仍是偏紧，据西本新干线监测的数据显示，8月22日沪大额银行承兑汇票月贴现率高达8.28‰，较8月9日的7.98‰上升3.76%，创2008年初以来的新高，这是近期市场活跃度明显下降的主要原因之一。基本面上，中旬产量回升，但8月下旬以来南北市场需求均表现疲弱，现货价格稳中走低，截止上周五收市，二级优质品螺纹钢主流价位在4740元/吨，三级优质品螺纹钢主流价位在4850元/吨，进口铁矿石价格保持平稳在187美元/吨，唐山普碳钢坯含税出厂价格下跌10元/吨，但在周日又出现50元/吨的明显上涨，目前价格为4500元/吨。
基本面重要信息分析
1、央行扩大存准基数，将冻结资金9000亿
日前央行已下发通知，将保证金存款纳入存款准备金缴存范围，将纳入上缴基数的保证金存款包含承兑汇票、信用证、保函三部分，自9月5日起分批上缴。目前，大银行的存款准备金率为21.5%，中小银行的存款准备金率为19.5%。央行对此未予置评，但该消息上周已在市场流传，受此影响资金价格、债券收益率持续走高。据业内人士介绍，根据央行此次的通知，中、农、工、建、交及邮储等六大银行9月5日起分批上缴，其他银行则自9月15日起分批上缴。央行还设定了一定的“过渡期”。对于大银行，9月5日至10月4日，需将保证金的20%按比例补交存款准备金，10月5日至11月4日按60%的基数补交，11月5日以后才全部计收。对小银行，宽限期则长达6个月。总的来看，在六个月的时间内，存款准备金基数的扩大将冻结银行体系资金9000亿元左右。即使有六个月的缓冲期，抽走9000亿的流动性，类似于提高三次存准率，其对市场的冲击可见一斑。
2、QE3预期减弱，人民币对美元再破6.39
美联储主席伯南克在上周五的会议上强调，虽然美国经济改善的迹象很多，但从危机中复苏的力度还不够强劲，远弱于美联储预期。伯南克讲话未提及量化宽松令市场对QE3预期减弱，但没能扭转美元的颓势，美国商务部将美国第二季度国内生产总值环比增速由1.3%下调至1%，该经济数据的下调令投资者对于美国经济的担忧情绪加重。 中国外汇交易中心公布，2011年8月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.3883元，人民币对美元较前一个交易日上涨了67个基点，同时较上周三所创下的6.3896元的汇改新高高出了13个基点，在时隔2个交易日后再度刷新了汇改以来的记录。
3、中国将严格控制地方政府债务规模
受国务院委托，谢旭人向全国人大常委会作今年以来预算执行情况的报告。谢旭人表示，今年以来中央和地方预算执行情况较好，1至7月，全国公共财政收入66739.92亿元，完成全年预算的74.4%。今年以来，中央财政预算安排资金1030亿元，加上执行中追加395亿元以及通过使用以前年度结转结余资金安排的280亿元，目前已全部下达。谢旭人还表示，将建立规范的地方政府举债融资机制，将债务收支分类纳入预算管理，动态监控地方政府性债务。严格控制地方政府举债和担保承诺行为，继续清理规范地方政府融资平台公司。 4
、中国铁矿石需求增速或将放缓
再度创出业绩新高的澳大利亚矿业巨头必和必拓在最新发布的财报中表示，对核心大宗商品长期市场依然充满信心，认为2011财年大宗商品仍是首选资产。不过，必和必拓预计中国的铁矿石需求增长速度将放缓。展望未来，必和必拓认为中国和印度等重要经济体的货币政策正产生预期效果。中国固定资产投资增长虽然保持活力，但紧缩政策对铁矿石需求的影响将逐渐显现。此前，澳大利亚第三大铁矿石生产商FMG执行长官曾表示过中国经济政策对铁矿石需求可能会产生“温和影响”。
5、螺纹钢社会库存全国升上海降
上周上海螺纹钢库存为33.997万吨，与前一周相比，减少0.077万吨，减幅0.23%；而与去年同期（2010-8-20）相比，螺纹钢同比继续减少22.388万吨，同比减幅39.7%。整体看来上海市场螺纹钢库存环比下降略有减少，而较去年同期相比减幅略降。上周全国主要城市螺纹钢库存为543.133万吨，与前一周相比，上周全国螺纹钢库存增加10.6万吨，增幅为1.99%；与去年同期（2010-8-20）相比，减少29.541万吨，同比减幅为5.16%。整体来看，全国市场库存量环比增加，且去年同期水平相比减幅缩小。
日线图上，螺纹钢主力合约RB1201五连阴，5日均线和10日均线一致向下，MACD指标绿柱伸长，KDJ指标死叉且快速向下延伸，3日线图上均线亦是一致向下，KDJ死叉向下，MACD指标绿柱伸长，周线图上KDJ指标死叉形成，MACD两线向下绿柱伸长，多项技术指标均偏空，预计本周继续偏弱震荡概率较大，下方第一目标位4750。操作上建议逢高抛空，空单以10日均线为止损持有。