"淡季不淡，旺季反转"已成2017年的新标签。经过惨淡的“金三银四”之后，带钢价格持续疯狂拉涨，强势看多行情一直延续至8月中旬。带钢价格单边上行，145带钢价格最高点4140元/吨含税出厂（8月10日），232-355带钢最高点钢厂出厂价格4150元/吨含税（8月11日）。市场遍地是金，欢声雀跃。然而就在市场信心爆棚，厂商积极期待金九银十传统旺季带来更高惊喜的时候，涨势的轮盘突然停止，市场成交萎缩，价格出现回落。戏剧化的反转再次上演，金九高位成交乏力，银十能否稳度难关，且看分析如下： Mysteel唐山讯：21日唐山145带钢开市持稳，盘中多数降20至3970元/吨含税出厂。钢厂方面，瑞丰2.5厚295-345规格降30至3940元/吨，495-535规格降50报3980元/吨，730-765规格降40报4020元/吨；均含税出厂。贸易商方面，355带钢市场现货价格较昨尾盘降60-70，不含税主流报价3560-3620元/吨，市场成交清淡。螺纹钢期货大幅跳水，市场信心不足，阴跌不断，整体成交偏弱。 自8月10日最高点以来，唐山带钢价格震荡调整，本周弱势下行，145带钢周比下降100元/吨，月环比下降170元/吨；232-355带钢周比下降130元/吨。月环比下降190元/吨，降后成交依旧低迷。目前唐山带钢利润尚可，调坯厂小窄带资源吨钢利润在百元以上，连铸轧线吨钢利润近千元。虽唐山钢坯库存依旧处于低位，但受唐山煤气发生炉改造影响，多数型钢、带钢、建材调坯厂关停。钢坯采购端硬性收紧。加之山西建龙增加带钢轧线，市场带钢资源或将小幅增加。另外，据笔者了解，今日午后部分钢坯采购订单出现退货现象。调坯厂谨慎缩减坯料库存，多数零库存操作，经销商忐忑观望。目前厂商心态正发生变化，市场主流由多转空。 对于带钢下游，据笔者跟踪了解，镀锌带方面，设备齐全的厂家利润维持在30-50元/吨，缺少酸洗、外加工设备的镀锌带厂商处于成本边缘，部分出现倒挂。现唐山地区主导镀锌带厂家订单情况维持在3-4天，部分2天左右，霸州地区多在4-5天。因订单萎缩，多数厂商降低加工费让利接单，目前加工费340-400元不等。管厂方面，虽今年整体需求有所回暖，但管材终接受能力有限，伴随带钢价格一路上涨，管材价格一路水涨船高，终端商户采购意愿削减，多数跟随订单情况零库存生产。据邯邢地区及天津、唐山地区管厂反馈，3000-4000元之内的合理价位是终端用户的心理价位。目前高价带钢另厂商难以接受，成交受阻。 2017年1-8月份，商品房销售面积98539万平方米，同比增长12.7%，增速比1-7月份回落1.3个百分点。由于3月初以来，近50个热点城市（包括部分三线城市）持续出台加码的限购、限贷、限售、限价的调控政策，受限城市的销售热度逐月递减，30大中城市销售增速持续下滑，加之美国正式启动缩表，我们预计随着去年销售均价基期的相应提高和销售热点区域向二、三、四线城市的迁移及国家对于抑制房价上涨的坚决态度，未来几月销售均价环比将继续回落。 总结：目前面临月底结算，部分厂商面临向钢厂回款压力。加之带钢成品利润尚可，环保压力下终端需求有所萎靡，带钢资源存一定下行空间。现午后坯料大幅下调80元/吨，为本周持续低气压状态释放一枚空雷，预短期带钢弱势震荡调整。